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摘要:波动可能没有大多数人预期的那么严重。

缓慢的政变。

围绕这次选举的争论越来越大。看来无论大选结果如何,都有可能被其中一个参与者宣布无效。

但是谁在乎呢?不是市场。尽管被称为CBOE波动指数(VIX)的恐惧指数将会上升,但如果有一场有争议的选举,波动不会像大多数投资者和分析师预期的那样严重或持久。有几种方法可以押注或反对股市动荡。

如何押注未来的股市动荡

虽然不能直接买VIX,但是可以通过几个ETN买,包括巴克莱iPath系列B S7P 500 VIX短期期货ETN(BATS:VXX).

大多数投资者都在押注它会上涨;我敢打赌,它会上涨,但不会像预期的那么高,而且下跌的速度会比预期的快。我不是一个人。为什么?因为VIX已经以历史溢价定价。如《Market Watch》所引,阿卡迪亚资产管理公司(Acadian Asset Management)全球宏观投资组合经理克利夫顿希尔(Clifton Hill)是一位志同道合的反向投资者,他说波动性似乎“代价高昂”,我同意。

但是这么大规模的选举纠纷,这么大规模的宪政危机?没关系。众所周知,市场在很大程度上与经济脱节,这是今年非常明显的教训。没错,市场(或者说是一部分)会因为糟糕的失业率或者病毒式消息而下跌,但是疯狂的牛市在3月之后反弹,9月开始走弱,并没有根据任何重大宏观经济消息来涨跌。

科技巨头增持指数带来的繁荣和利润,将股市推至骇人的高度。市场脱离了经济和经济的不确定性。我们知道。那么,为什么不应该以同样的方式脱离政治不确定性,至少比人们普遍认为的程度更大呢?

都是感情用事。市场和经济很不一样。我们认为民主被摧毁的情绪也是如此。经济表现优于法治或民主规范的观点也是如此。

对我们组织的信心已经结束,但对我们市场的信心仍然是……暂时的。

明智的选择是押注市场波动,更明智的选择是押注政治危机,这与美国内战以来经历的任何一场危机都不同。如果我找到一个指数来赌我们共和国的末日,我会告诉你。这样的ETF将代表我最愤世嫉俗却又最自信的“买入”。

波动率指数的位置

我要明确一点:选举期间和选举之后,波动性都会上升,尤其是在有争议的选举中(也就是说,如果特朗普没有成为明显的赢家)。目前,与波动率指数挂钩的11月份期货合约大幅解禁,这是一个典型现象。不同寻常的是,12月和1月的波动期货价格也在上涨。当然,这也显示了对竞争性选举的期待,特朗普被特勤局“头发”逼退的画面无疑在交易员的脑海中舞动。

但正是这个事实让我相信波动性不会像图表显示的那样显著。VIX的确会从目前的水平上涨,这就是为什么你今天可以买入,11月卖出。这是对投资者似乎在12月和1月押注的波动性的良好对冲。

从做空VIX到买入看跌期权再到卖出看涨期权,有很多方法。显然,从你可能的损失来看,卖出期权通常比买入期权风险更大,前者提供了几乎无限的下行潜力。虽然期权的买方有权利但没有义务以规定的执行价格买卖标的证券,但如果买方选择行使期权,卖方有义务以规定的执行价格买卖标的证券。对于每一个买家,我们都需要一个卖家。

至于我,我会买看跌期权,你也应该买。

也可以赌选举。

我选股记录不错,但政治选股记录很好。从约翰克里的提名到奥巴马的提名,再到特朗普的提名,我都讲得很好。当然,我错过了拜登的提名;说实话,我觉得他没机会了。

如果你对自己的选择有信心,你可以在MyBookie.com、博彩业、博瓦达和BetOnline.com等网站上举一些例子。今天的赔率,根据博彩网,以-121的赔率成为最受欢迎的。

然而,我没有看到任何人押注有争议的选举,也没有看到特朗普不会离任的押注。

当我这样做的时候,我会顺其自然。一切。

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